20 марта на втором в 2020 году заседании совета директоров Центробанка России решено оставить ключевую ставку без изменений на установленном ранее уровне в шесть процентов годовых. Ранее она шесть раз подряд снижалась — с 7,75 процента.
«В феврале-марте события развиваются с существенным отклонением от базового сценария прогноза Банка России. Это связано с изменением внешних условий: распространением эпидемии коронавируса и резким снижением цен на нефть. Произошедшее ослабление рубля является временным проинфляционным фактором. Под его влиянием годовая инфляция может превысить целевой уровень в текущем году. Однако значимое сдерживающее влияние на инфляцию будет оказывать динамика внутреннего и внешнего спроса, что связано с выраженным замедлением роста мировой экономики и возросшей неопределенностью. Пакет мер правительства и Банка России обеспечивает финансовую стабильность и окажет поддержку экономике. Все эти факторы принимались во внимание при принятии решения по ключевой ставке. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к четырем процентам в 2021 году», — сказано в сообщении регулятора.
Участники финансового рынка России традиционно выступили с комментариями по поводу решения о размере ключевой ставки.
«Банк России принял решение оставить ключевую ставку без изменения, не поддавшись призывам к ужесточению монетарных условий или ужесточению ориентиров. Акценты, на наш взгляд, расставлены верно — финансовая стабильность и доступность кредитования для различных секторов экономики, в том числе, непризнание ухудшения качества кредитов компаниям из пострадавших отраслей, снижение требований по резервирования капитала для ипотечного кредитования, фиксация валютного курса на 1 марта для расчета нормативов, послабления по нормативам ликвидности и ряд других мер. В совокупности с ранее анонсированными мерами по продаже валюты в рамках бюджетного правила (и дополнений при барреле Urals ниже $25/барр.), текущие меры имеют стимулирующую направленность, которые впоследствии могут быть трансформированы в смягчение процентной политики. Исключение ориентиров на ближайшие заседания для нас не является негативным сигналом — стабилизация ситуации на внешних рынках в ближайшие кварталы может оперативно (уже во втором полугодии 2020) вернуть Банк России на траекторию понижения ключевой ставки, особенно в свете сдержанной трактовки рисков для инфляции. Для ипотечных ставок решение ЦБ по нормативам, резервированию и непосредственно по ставке — максимально благоприятный сигнал. Полагаю, что в обозримом будущем банковский сектор вновь вернется на траекторию понижения ипотечных ставок. Это произойдет не ранее прояснения последствий влияния вируса на экономику и повышения устойчивости сырьевого рынка, но для нас это ориентир на третий квартал 2020», — прокомментировал главный аналитик «Росбанка» Евгений Кошелев.
Дальнейшее решение по ключевой ставке Банк России будет принимать с учетом факторов, на которые он традиционно обращает внимание — динамика инфляции, состояние экономики, риски, реакция финансовых рынков. Следующее заседание совета директоров ЦБ состоится 24 апреля.
