Чего удалось достичь крупнейшим нефтедобывающим странам на саммите 25 мая, почему летом рубль начнет слабеть и как инвестору определить компанию с самыми щедрыми дивидендами? Об этом сегодня мы говорим с нашим постоянным экспертом — директором инвестиционной компании БКС Премьер в Челябинске Ильей Рощупкиным.
Что изменилось на российском рынке акций за минувшую неделю? Какие события определяли настроения?
Российский рынок по-прежнему остается в депрессивном состоянии. Прошлую неделю индекс ММВБ вновь завершал в минусе. Активных покупок не наблюдается. Падение продолжается уже четыре недели подряд. Ключевая задача индекса ММВБ на ближайшие два месяца — это удержаться от снижения под зону поддержки 1870–1900 по мере постепенного выхода дивидендов.
Безусловно, главной темой минувшей недели стала встреча стран ОПЕК+. Итог переговоров оказался достаточно простым, ожидаемым, но в то же время подходящим всем производителям нефти. Соглашение о сокращении добычи было продлено на 9 месяцев, до апреля 2018 года.
Апокалиптический сценарий не произошел, но и поводов для бурного оптимизма нет. Стоит отдать должное ОПЕК+, они нашли оптимальное решение для себя. Сейчас для ОПЕК не нужен бурный рост цен — это будет способствовать добыче в США, не нужно и резкого падения, нужна стабильность, нужно сбалансировать рынок, это ОПЕК+ и сделали. Они нашли золотую середину, когда нефть будет держаться на удобных для стран договора уровнях.
Что значит эта новая договоренность для стоимости нефти и рубля на ближайшее будущее?
Пока цена Brent находится выше $50, у нас будет относительно стабильная картина. В сложившихся условиях сценарий «боковика» в широком диапазоне $50–56 — это базовый и наиболее вероятный расклад. Ближайшие недели котировки Brent, скорее всего, проведут внутри этого коридора.
Это значит, что принципиально для рубля ничего не меняется. Правда, с учетом тенденций по снижению ставок в России и одновременно их роста в США можно предположить, что привлекательность рублевых облигаций для иностранцев будет снижаться, соответственно спекулятивный капитал начнет выбирать другие валюты, в результате в июне—июле мы будем видеть давление на нашу валюту и как результат — откат вплоть до значений 59–60 рублей за доллар.
Какие советы вы можете дать тем, кто хочет заработать на дивидендах? От каких компаний ждать щедрых дивидендов?
Помните, что акция — это не облигация. Дивидендные платежи не гарантированы, а ценная бумага не имеет срока погашения. Соответственно, высокий дивиденд в одном году не гарантирует высоких выплат в последующих годах. Ищите стабильные компании с хорошей маржинальностью бизнеса или быстро растущие компании с положительным денежным потоком.
Читайте аналитику брокерских компаний и инвестиционных банков, следите за мнением наиболее авторитетных экспертов, а также ситуацией на рынке, на котором работает выбранная вами компания.
Что касается конкретных текущих рекомендаций, то аналитики БКС прогнозируют высокую дивидендную доходность (8–9% годовых) по акциям Аэрофлота, Алроса, МТС и Норильского Никеля. Что общего у этих компаний? Низкий уровень долга, высокая маржинальность бизнеса, существенная доля рынка, мажоритарный акционер, заинтересованный в высоких выплатах, дивидендная политика, направленная на высокую отдачу акционерам.
Как выбрать «своего» брокера и определить, на сколько, он надежен?
Для начала нужно выбрать брокерскую компанию. При выборе можно начать, например, с рейтинга надежности для брокерской компании — это своего рода планка, опускаться ниже которой чревато потерей привлекательности. Именно поэтому лидеры рынка, как правило, имеют высокий рейтинг надежности и из года в год его подтверждают. Многое о брокере может сказать срок, в течение которого он действует на рынке. Если брокер пережил кризисы 1998 и 2008 годов, значит, его бизнес устойчив к глобальным катаклизмам.
