Сегодня мне представилась возможность ответить на 2 вопроса, которые я задаю себе в последнее время. Первый из них: почему в последнее время наблюдается рост интереса к аналитике со стороны бизнеса? Количество топ-менеджеров, интересующихся состоянием экономики в целом, состоянием своей отрасли, положением дел у конкурентов устойчиво растет (может быть, темпы этого роста не такие высокие, но все же!). Второй вопрос: как можно использовать статистические данные для обоснования прогнозов в условиях, когда изменились все тренды, и методы, основанные на трендовом анализе, стали не применимыми? Предположения такие.
О связи «информационного кругооборота», экономики и бизнеса
С одной стороны, имеет место субъективная причина: растет уровень образованности российского менеджмента в целом: каждый год тысячи слушателей заканчивают бизнес-школы, понимая, что не только время – деньги, но и информация – тоже деньги, только гораздо бóльшие! С другой стороны, должна быть и объективная причина, иначе знания, полученные в бизнес-школах, остались бы не востребованными и ждали лучших времен для их использования. Думаю, это стремление бизнеса к росту эффективности как внутренняя потребность, иногда не вполне осознанная, но толкающая к попытке обосновать управленческие решения, что-то изменить к лучшему. Как внутренняя потребность, это живет в любом здравомыслящем человеке, не исключая предпринимателей и бизнесменов. Проявляется эта потребность в вопросах, которые мне периодически задают. Например: скажите, а какая численность должна быть на предприятиях моей отрасли с примерно таким же оборотом? Или: интересно, а какова доля фонда оплаты труда на аналогичных предприятиях? Не всегда удается ответить на эти вопросы! И причина не в том, что я не знаю, где взять эти цифры. Причина в том, что подобного рода источники информации очень дороги в России! И поэтому практически недоступны. Я даже иногда думаю, что это чья-то специальная политика.
Конечно, в развитых странах эта информация намного более доступна и – что тоже важно – более обширна, более аналитична, более актуальна и своевременна. А если менеджеры могут уловить начало тренда или (тем более) тенденции, они смогут опередить конкурентов со всеми вытекающими положительными последствиями. Всем нравится, когда рассказывают о том коротком периоде, который называется «стратегия снятия сливок», но если этим управлять, а не ждать случая, – то эти периоды могут наступать чаще!
На базе этой же аналитики в развитых странах работают также экономисты-исследователи и ученые, которые, имея богатый фактологический материал, выявляют и описывают изменения в экономике, публикуют их в статьях. А дальше преподаватели несут эти знания в университеты и бизнес-школы уже как сформировавшиеся закономерности развития экономики, бизнеса, отдельных отраслей. Чем быстрее такой «информационный кругооборот», тем лучше для экономики и бизнеса.
О «пользе» официальных данных
На сайте Федеральной службы по Челябинской области сейчас доступна информация о развитии экономики региона, заканчивающаяся, как правило, 2010 годом. Например, динамика «Индексов физического объема валового регионального продукта по видам экономической деятельности (в процентах к предыдущему году)» представлена за период с 2005 по 2010 год и выглядит следующим образом:
|
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
108,3 |
110,6 |
113,4 |
101,5 |
85,9 |
106,0 |
Порадуемся за 2010 год! И это все… Показатель «Использование валового регионального продукта»: тот же период. Показатель «Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности в Челябинской области (в процентах к соответствующему периоду предыдущего года)» представлен за период 2010-2011 год, но зато по кварталам; привожу эти данные в таблице.
|
Базовые виды экономической деятельности |
2010 год |
2011 год |
||||||
|
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
|
|
Сельскохозяйственное производство |
102,6 |
101,5 |
68,8 |
90,7 |
103,3 |
102,9 |
139,6 |
143,7 |
|
Добыча полезных ископаемых |
102,2 |
138,1 |
111,2 |
151,1 |
144,0 |
127,7 |
120,6 |
113,0 |
|
Обрабатывающие производства |
116,1 |
119,5 |
106,3 |
109,0 |
111,6 |
102,8 |
107,4 |
104,1 |
|
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
111,9 |
101,4 |
104,6 |
98,2 |
92,9 |
97,2 |
98,0 |
93,8 |
|
Строительство |
91,0 |
92,9 |
86,2 |
104,0 |
85,1 |
111,1 |
101,0 |
78,9 |
|
Транспорт |
114,1 |
119,5 |
116,4 |
126,7 |
128,4 |
128,8 |
97,9 |
110,4 |
|
Розничная торговля |
95,7 |
100,3 |
102,7 |
104,0 |
96,5 |
102,7 |
103,8 |
103,5 |
|
Итого выпуск |
111,2 |
114,2 |
102,2 |
107,9 |
108,8 |
105,3 |
107,5 |
105,3 |
Вывод простой. Даже если кому-то нужны показатели за прошлые годы, полноценного анализа, одним из принципов которого является сопоставимость данных, не получится. Таким образом, официальная статистика предлагает нам неактуальные и несопоставимые цифры. Добавлю еще, что представленные данные не копируются, и таблицы практически приходится рисовать заново. Всего этого вполне достаточно, чтобы не пользоваться этой информацией! Хотя ради справедливости отметим, что в последней таблице можно увидеть и полезную информацию: устойчиво проявилась тенденция к падению темпов роста экономики области в 2011 году: в 3 кварталах из 4-х темпы роста выпуска товаров и услуг ниже, чем в 2010 году.
Экономика области вступила в опасный период
Итак, как развивается экономика Челябинской области в послекризисные годы? Вначале – кратко о ситуации в экономике России и мире.
Большинство источников, которые публикуют аналитические обзоры развития экономики России в прошлом году, совершенно справедливо отмечают, что российская экономика сейчас переживает стагнацию (то есть имеет темпы роста, которые не превышают 2 %). В целом по России ожидаемый рост за 2012 год не превысит 2,8 %, хотя еще в начале года темпы роста были в 2 раза выше (месячные показатели 2012 года к соответствующим месяцам в 2011 году). Рост грузооборота ожидается на уровне всего 1,6 %, в сельском хозяйстве – вообще снижение производства (называют цифры до 6 %). Промышленный рост ожидается на уровне 2,6 % (это в среднем по году, но поскольку в начале года он был около 5-6 %, то в ноябре-декабре темпы роста промышленности уже отрицательные!).
Европа переживает еще более глубокую стагнацию. Темпы роста экономики Евросоюза в 2012 году отрицательные, на 2013 год рост практически не прогнозируется (или прогнозируется на уровне 0,1-0,4 %). Данные об экономике США разные; в целом, скорее, приводятся сдержанные оценки результатов 2012 года и прогноза на 2013 год. Прогнозировать экономику развивающихся стран трудно: в целом, скорее, также преобладают мнения относительно более скромных темпах роста.
Далее представлены данные по Челябинской области. Вначале предлагаю рассмотреть показатели, характеризующие прибыль и рентабельность. В следующей таблице приведена динамика прибылей, убытков и доли убыточных предприятий. Хотя доля убыточных предприятий снижается (если не учитывать 2007 год с самым низким уровнем убыточных предприятий за последние 8 лет), но размер прибыли в 2012 году – практически на уровне 2005 года, а убытка – в 2,4 раза выше! Это значит, что убытки показали более крупные предприятия, от которых зависит благосостояние региона.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ЧЕЛЯБИНСКОЙ ОБЛАСТИ
в 2005-2012 гг.*
в 2005-2012 гг.*
|
|
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Сальдо прибылей и убытков, млн. рублей |
59741 |
85676 |
135486 |
53804 |
43684 |
67346 |
39274 |
62839 |
|
Сумма прибыли, млн. рублей |
64611 |
88876 |
138463 |
68667 |
66351 |
76816 |
53811 |
74600 |
|
Сумма убытка, млн. рублей |
4870 |
3200 |
2977 |
14863 |
22667 |
9470 |
14537 |
11761 |
|
Удельный вес убыточных организаций, % |
36,9 |
32,7 |
24,2 |
27,9 |
37,3 |
31,2 |
33,3 |
29,4 |
*Составлено по данным сайта http://chelstat.gks.ru/
Сравнение с другими регионами показывает, что в 2011 г. Челябинская область занимала 53-е место в стране по доле прибыльных предприятий, в Уральском регионе – предпоследнее место (перед Курганской областью, в которой этот показатель был равен 64 %). Для сравнения: доля прибыльных предприятий в Свердловской области – 71,6 %, Оренбургской области – 71,1 %, Пермском крае – 67.3 %, Республике Башкирия – 83,9 %. (http://uralpress.ru/reviews/chelyabinskaya-oblast-v-reytingah)
Анализ по отраслям экономики показывает, что по итогам 2011 г. (пока нет данных за 2012 год) среди крупнейших компаний Челябинской области убыточными являются 22 предприятия. Во многом этот результат определяют предприятия металлургического комплекса. Так, из 19 крупнейших металлургических компаний области 7 являются убыточными, причем они находятся, как правило, в верхней части списка. Их общий убыток составил 4433,2 млн. руб. Поэтому их влияние на среднюю рентабельность продаж по чистой прибыли очень велико: средняя рентабельность продаж по чистой прибыли крупнейших в области металлургических предприятий составляет всего +0,26 %. В 2012 году к убыточным предприятиям может добавиться ЧТПЗ.
На втором месте по доле убыточных в Челябинской области находятся машиностроительные предприятия. Из 15 крупнейших заводов 5 являются убыточными. Общая сумма их убытка составила 5413 млн. руб. (из него 5100 млн. руб. – убыток ООО «ЧТЗ-Уралтрак»). Средняя рентабельность продаж крупнейших в области машиностроительных предприятий по чистой прибыли составила в 2011 г. -0,1 %, а без учета влияния ООО «ЧТЗ-Уралтрак» – +6,7 %. Среди прибыльных компаний выделяется ОАО «Трубодеталь», обеспечившая почти 60 % прибыли крупнейших машиностроительных предприятий области (2,8 млрд. руб. из 4,7 млрд. руб.). В 2012 г. К убыточным производствам может добавиться ОАО «УралАЗ». Эти данные рассчитаны автором из отчетности предприятий.
Результатом снижения прибыли является снижение показателей рентабельности. Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг) всех предприятий области в 2011 г. была на уровне 2009 г. – первого года в условиях экономического кризиса, а рентабельность активов – существенно ниже (2,7 % против 4,3). Это означает, что происходит рост активов, но прибыль увеличивается более медленными темпами, поэтому отдача от активов падает. В важнейших для региона отраслях ситуация та же.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИЙ ЧЕЛЯБИНСКОЙ ОБЛАСТИ (в процентах)*
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг) |
13,6 |
15,0 |
14,5 |
12,5 |
7,5 |
8,0 |
7,5 |
|
Рентабельность активов |
13,3 |
16,4 |
17,7 |
5,7 |
4,3 |
5,8 |
2,7 |
|
В том числе: рентабельность активов предприятий металлургического комплекса |
24,27 |
31,59 |
30,57 |
5,63 |
6,44 |
7,70 |
-0,19 |
|
рентабельность активов предприятий, производящих готовые металлические изделия |
6,5 |
13,47 |
19,72 |
15,06 |
5,71 |
6,6 |
2,81 |
*Составлено по базе данных Интерфакса
Эта ситуация опасна тем, что при средней отдаче на активы в 2,7 % предприятия теряют возможность получать кредиты (а кредитные ставки сейчас находятся на уровне 12-20 %). Когда ставки по кредитам выше, чем отдача на активы, предприятия начинают платить проценты за счет снижения собственного капитала и «проедать» его. Но, как видно из следующей таблицы, задолженность (непросроченная) предприятий перед банками выросла почти на 10 млрд. руб., то есть предприятия наращивают сумму кредитов даже в ущерб своему бизнесу. Возросла и кредиторская задолженность (почти на 22 млрд. руб.).
ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ОРГАНИЗАЦИЙ ЧЕЛЯБИНСКОЙ ОБЛАСТИ, млн. руб.*
|
Показатель |
2011 |
2012 |
|
Кредиторская задолженность |
272591 |
294453 |
|
Просроченная кредиторская задолженность |
27393 |
27193 |
|
Задолженность по кредитам банков и займам |
417702 |
427441 |
|
Просроченная задолженность по кредитам банков и займам |
969 |
609 |
|
Дебиторская задолженность |
286248 |
309525 |
|
Просроченная дебиторская задолженность |
22869 |
27811 |
*Составлено по данным сайта http://chelstat.gks.ru/
Следствием этого является снижение финансовой устойчивости предприятий области. Динамика соответствующих коэффициентов представлена ниже. Как видно из таблицы, динамика коэффициентов автономии и платежеспособности крайне отрицательная, она означает, что собственный капитал региональных компаний существенно сокращается. Ему на смену приходит заемный капитал, но не в связи с инвестициями и наращиванием активов, а в связи с убытками, из-за которых собственный капитал «проедается».
КОЭФФИЦИЕНТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ ЧЕЛЯБИНСКОЙ ОБЛАСТИ (в процентах)*
|
Показатель |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Коэффициент автономии (доля собственного капитала в активах), по Челябинской области |
53,4 |
53,1 |
53,9 |
51,3 |
50,3 |
48,4 |
41,1 |
|
В том числе: коэффициент автономии предприятий металлургического комплекса |
59,51 |
61,68 |
62,46 |
53,55 |
53,23 |
48,19 |
43,41 |
|
коэффициент автономии предприятий, производящих готовые металлические изделия |
28,51 |
32,44 |
39,13 |
38,10 |
39,46 |
38,68 |
20,9 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, по Челябинской области |
9,3 |
6,5 |
13,7 |
9,9 |
-0,8 |
-11,3 |
-40,3 |
*Составлено по базе данных Интерфакса
Этот анализ можно продолжать, однако уже достаточно материала для выводов. К 2012 году ухудшается экономическая эффективность деятельности предприятий области (как в целом по области, так и по крупнейшим предприятиям, а также по важнейшим для области отраслям), что характеризуется снижением прибыли, ростом убытков и снижением в результате отдачи на активы до критически низкого уровня. На этом фоне ухудшается и финансовая ситуация: происходит снижение доли собственного капитала (как за счет снижения прибыли, так и за счет роста заемных средств). Показатели, по которым имеются данные за 2012 год, продолжают эти тенденции. Думаю, можно дать ответ на первый вопрос: в связи со снижением эффективности деятельности предприятий менеджеры понимают, что нужны качественные изменения. Показателям дальше падать некуда. Конечно, по предприятиям эти показатели значительно варьируют, но в целом экономика области переживает очень трудные времена.
Будет ли улучшение в 2013 году, или в чем польза «посмертных» данных
Второй вопрос – как использовать статистику для обоснования прогнозов на ближайшее время (от 3 до 5-6 мес.)? Считается, что статистика отражает прошлые («посмертные») данные, которые никакой пользы для прогнозирования не приносят. Так ли это, и может ли статистика помочь ответить на вопрос, будет ли улучшение в 2013 году? Оказывается, может.
В своей деятельности предприятия принимают решения о будущем, которые начинают реализовываться уже в текущем периоде. Поясню. Чтобы увеличить объемы продаж, нужно вначале получить соответствующие заказы от клиентов, создать запасы, привлечь дополнительное количество работников и т.д. Если предприятия это делают – значит, в ближайшие 3-6 мес. они будут выполнять эти заказы, и их деятельность будет расти. Если таких предприятий более половины – то можно предположить, что вся экономика в ближайшем периоде будет расти. На этом построен один из самых популярных в США и Европе макроэкономический индикатор – Индекс менеджеров по снабжению (PMI). Менеджеры по снабжению начинают экономический цикл на предприятии, создавая запас. На их данных и основан расчет индекса: если объем запасов, заказов, численности работников растет, ситуация улучшается. Динамика этого индекса по Евросоюзу за период с 2008 по 2013 год (январь) приведена в таблице и на графике (когда показатель выше 50 – в ближайшие 3-6 мес. можно ожидать улучшения экономической ситуации, когда ниже 50 – вероятнее всего, будет происходить ухудшение экономической ситуации).
|
Период |
Значение |
|
Январь 13 |
47.9 |
|
Декабрь 12 |
47.3 |
|
Ноябрь 12 |
46.5 |
|
Октябрь 12 |
45.7 |
|
Сентябрь 12 |
46.1 |
|
Август 12 |
46.3 |
|
Июль 12 |
46.4 |
|
Июнь 12 |
46 |
|
Май 12 |
46 |
|
Апрель 12 |
46.7 |
|
Март 12 |
49.1 |
|
Февраль 12 |
49.3 |
|
Январь 12 |
50.4 |
|
Декабрь 11 |
48.3 |
|
Ноябрь 11 |
47 |
|
Октябрь 11 |
46.5 |
|
Сентябрь 11 |
49.1 |
|
Август 11 |
50.7 |
|
Июль 11 |
51.1 |
|
Июнь 11 |
53.3 |
|
Май 11 |
55.8 |
|
Апрель 11 |
57.8 |
|
Март 11 |
57.6 |
|
Февраль 11 |
58.2 |
|
Январь 11 |
57 |
|
Декабрь 10 |
55.5 |
|
Ноябрь 10 |
55.5 |
|
Октябрь 10 |
53.8 |
|
Сентябрь 10 |
54.1 |
|
Август 10 |
56.2 |
|
Июль 10 |
56.7 |
|
Июнь 10 |
56 |
|
Май 10 |
56.4 |
|
Апрель 10 |
57.3 |
|
Март 10 |
55.9 |
|
Февраль 10 |
53.7 |
|
Январь 10 |
53.7 |
|
Декабрь 09 |
54.2 |
|
Ноябрь 09 |
53.7 |
|
Октябрь 09 |
53 |
|
Сентябрь 09 |
51.1 |
|
Август 09 |
50.4 |
|
Июль 09 |
47 |
|
Июнь 09 |
44.6 |
|
Май 09 |
44 |
|
Апрель 09 |
41.1 |
|
Март 09 |
38.3 |
|
Февраль 09 |
36.2 |
|
Январь 09 |
38.3 |
|
Декабрь 08 |
38.2 |
|
Ноябрь 08 |
38.9 |
|
Октябрь 08 |
43.6 |
|
Сентябрь 08 |
46.9 |
|
Август 08 |
48.2 |
|
Июль 08 |
47.8 |
Источник данных: http://quote.rbc.ru/macro/indicator.shtml?bdate=01.01.2008&edate=01.02.2013&ind_id=258&c_id=22
Из таблицы видно, что летом 2008 года, перед началом кризиса в России, наблюдались низкие значения индекса (около 47 %). В 2009 году они опускались даже до 36 (март 2009 года)! Однако настораживает, что сейчас значения этого индекса тоже колеблются около 47 %. Еврозона, таким образом, представляет «зону риска», потому что это критический уровень показателя, свидетельствующий о том, что на большинстве европейских предприятий ситуация ухудшается.
В России индекс менеджеров по снабжению не рассчитывается. Однако существует статистический показатель, который может дать аналогичную информацию, - это объем заказов на производство продукции в будущих периодах. Мы приведем эти данные для двух отраслей, играющих важную роль в экономике области: металлургии и производстве готовых металлических изделий (см. таблицу). В металлургии по состоянию на декабрь 2012 года количество заказов на продукцию было почти в 2 раза выше, чем на конец прошлого года. Это значение лишь на 10 % ниже, чем в успешном 2007 году! Но не так все хорошо: если в 2007 году запас составлял около 10 % годового объема, то сейчас лишь 6 %. С другой стороны, в прошлом году заказ составлял всего 3 % от годового оборота. Можно ли ситуацию с объемом заказов в металлургии расценивать как положительный фактор и делать вывод о возможном улучшении ситуации в отрасли? Думаю, нет.
ОБЪЕМ ЗАКАЗОВ НА ПРОИЗВОДСТВО ПРОДУКЦИИ (РАБОТ, УСЛУГ) В БУДУЩИХ ПЕРИОДАХ В МЕТАЛЛУРГИИ И ПРОИЗВОДСТВЕ ГОТОВЫХ МЕТАЛЛИЧЕСКИХ ИЗДЕЛИЙ*
|
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
|
Металлургия |
12532 |
12209 |
31795 |
25170 |
20660 |
22 496 |
15396 |
28598 |
|
Производство готовых металлических изделий |
1074 |
7397 |
7778 |
1474 |
4569 |
1178 |
1272 |
1486 |
*Составлено по базе данных Интерфакса
Для выводов по области в целом необходимо изучить ситуацию по объему заказов в конце 2012 года в других отраслях. Из той же таблицы видно, что состояние заказов в отрасли «Производство готовых металлических изделий» оптимизма не внушает, поскольку не видно устойчивой положительной динамики этого показателя.
Таким образом, сегодняшний обзор состояния экономики области, учитывающий тенденции в мировой и российской экономике, приводит к выводу о сохранении неуверенности и низкой вероятности перехода от рецессии к росту в первой половине 2013 года.
