Елена Федина: «Через ключевую ставку Банк России регулирует изменение процентных ставок по кредитам»

Как это решение скажется на экономике южноуральских предприятий, рассказала управляющий Отделением Челябинск Уральского главного управления Банка России Елена Федина.

Снижена ставка на 0,25% процента. Наверное, можно сказать, что это ожидаемое событие. Может быть, были какие-то разночтения по поводу величины снижения. Потому что некоторые заявляли, что может даже снизиться на полпроцента. Ставка Центробанка 6,25%. На ваш взгляд — почему именно эта цифра возникла, какие факторы учитывал Центробанк, для того чтобы принять такое решение?

Да, действительно сегодня Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов. При принятии учитывалось, что замедление инфляции в нашей стране происходит быстрее, чем прогнозировалось. На сегодня годовой темп прироста потребительских цен составил 3,5% в ноябре. Продолжают снижаться инфляционные ожидания населения. Учитывая снижение ключевой ставки, следует ожидать, что и в дальнейшем с учетом этого решения инфляционное ожидание и населения, и бизнеса тоже будут снижаться.

Это уже которое снижение по счету в течение года?

В течение года это уже пятое снижение. За этот год Банк России снизил ключевую ставку на 150 базисных пунктов. В целом, на сегодня дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. Но, прежде всего, это связано с замедлением роста цен именно на продовольственные товары. Это связано как с хорошим урожаем текущего года, с хорошим предложением на отдельных рынках продовольственных товаров. И, конечно, еще один фактор, который влияет на замедление цен — это ограничение спроса как внешнего, так и внутреннего.

Кстати, президент России Владимир Путин говорил об этом, что низкая инфляция для экономики нашей страны — это нехорошо. Что это может привести даже к дефляции. Или об этом рано еще говорить? И какие есть инструменты у Центробанка, чтобы этой дефляции не было?

Вы знаете, Банк России своей целью денежно-кредитной политики установил низкую стабильную инфляцию. То есть, наша цель — инфляция вблизи 4% постоянно. И, соответственно, те инструменты, которые сегодня есть в распоряжении Центробанка как раз и могут влиять на финансовую и ценовую стабильность. Прежде всего, основной инструмент — это ключевая ставка. С помощью изменения ключевой ставки мы регулируем изменение процентных ставок. Соответственно, это влияет на спрос и инфляцию. Другой важнейший инструмент — это коммуникация. То есть Банк России каждый раз, когда принимает решение по ключевой ставке, объясняет причины и дает сигналы, каким образом будут развиваться события.

Экономисты считают, что 7% порог ключевой ставки ЦБ важен для некоторых отраслей экономики — в том числе, для машиностроения и металлургии. У нас область развита в металлургическом плане и машиностроительные предприятия тоже достаточно широко представлены. На самом деле — насколько это для них хорошо, что теперь появляется возможность брать, что называется, более дешевые деньги?

Когда снижаются ставки по кредитам, то, соответственно, снижаются издержки у предприятий и снижается себестоимость продукции. То есть, у предприятия высвобождаются дополнительные денежные средства, которые он может дополнительно направить на свои какие-то нужды. Сейчас хочу сказать, что объем кредитного портфеля предприятий металлургии, машиностроения в нашем регионе составляет почти 256 млрд рублей. Соответственно, сейчас по оперативным данным у банков мы видим, что банки при снижении ключевой ставки хорошим предприятиям, финансово устойчивым, у которых понятный бизнес, хорошая кредитная история, идут навстречу этим предприятиям и снижают ставки. Естественно, это хорошо для бизнеса. Здесь бы хотела сказать, что несимметрично, не для всех предприятий так происходит. Потому что надо помнить, что банки всегда закладывают в уровень процентной ставки кредитный риск. Если есть сомнения в финансовой устойчивости заемщика — то это отразится и на уровне процентной ставки.

Одно дело общий объем, а другое дело все-таки рост в течение года. Насколько кредитный портфель вырос у наших предприятий?

Мы отмечаем небольшой рост кредитного портфеля юридических лиц. На 1 октября он составляет почти 540 млрд рублей, рост около процента.

Чего ожидать дальше? Во-первых, от ключевой ставки — что будет в следующем году? И, соответственно, вы сказали, что эти параметры связаны — от инфляции.

Сначала скажу об инфляции. По итогам 2019 года Банк России прогнозирует инфляцию в интервале от 2,9 до 3,2%. И в целом, если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, то Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки в первом полугодии 2020 года.