БФМ74 продолжает обсуждать текущую экономическую ситуацию с южноуральскими экспертами. Достиг ли кризис своего пика, будет ли укрепляться доллар и что делать в условиях экономической нестабильности малому и среднему бизнесу, БФМ74 рассказал директор челябинского филиала «БКС Премьер» Илья Рощупкин.
Илья Владимирович, сегодня все пытаются понять, как будет складываться дальше экономическая ситуация в нашей стране. Ваш прогноз какой?
Чтобы строить прогнозы, важно посмотреть, что происходит сейчас в нашей экономике. Если сравнивать ситуацию с декабрём прошлого года, то аналогия очевидна. Но есть большая разница в том, что крупные компании, а также средний и малый бизнес и население — все были более подготовлены к августовской ситуации. В декабре многие впервые столкнулись, например, с тем, что необходимо погашать кредиты, облигации, для чего надо срочно закупать валюту. Без санкций бизнес мог эти деньги просто заимствовать в валюте у зарубежных фондов, инвесторов и так далее. Сейчас люди лучше готовы к резким изменениям курсов, а потому заранее к наступлению момента платежа накапливают валюту. Соответственно, в августе не было ажиотажного спроса на доллары, евро.
Если говорит о прогнозах по паре рубль-доллар, то тут необходимо отталкиваться от стоимости нефти, поскольку два эти показателя взаимосвязаны. Согласно формулам, при стоимости нефти в 40 долларов за баррель, курс этой валюты будет в районе 78–80 рублей. Если нефть опустится до 35 долларов, последний будет стоить около 90 рублей и так далее.
Тогда каков ваш прогноз по стоимости нефти?
Возможно ещё движение в район 40–35 долларов. Более низкие цены в этом году нашим аналитикам видятся маловероятными, мы не рассматриваем этот сценарий как базовый. Так что я бы не рекомендовал спекулировать на долларе в расчёте на то, что он сейчас резко вырастет, потому что нефть упадёт. Как базовый мы рассматриваем сценарий, по которому нефть будет дорожать до 55, может быть, даже 60 долларов за баррель. Возможно, это произойдёт уже не в текущем году, а в первой половине следующего года.
Какие цифры мы увидим в обменниках при стоимости нефти в 55–60 долларов?
Американская валюта в этом случае тоже вернётся в диапазон 50–60 рублей в первом-втором полугодии 2016 года. Чтобы узнать стоимость евро, перемножаем стоимость доллара на коэффициент, который, по нашему прогнозу, будет ещё повышаться, может быть, дойдёт до 1,2 или чуть выше.
Ваши рекомендации малому и среднему бизнесу в этой ситуации
Я знаю много предпринимателей, которые в декабре совершали, на мой взгляд, ошибочные действия. Тогда когда курс валют в банках был 100–120 рублей за доллар, и на ажиотаже, на панике бизнесмены скупали доллары. Поэтому моя первая рекомендация: не паниковать в случае резких курсовых скачков. И события конца августа — очередной «чёрный понедельник» — показали, что да, панические распродажи были, но они очень быстро закончились. Это связано с тем, что население готово видеть большие цифры на табло обменников, после декабрьской «прививки» цифра 70 никого не испугала.
Тем, чей бизнес зависит от импорта, мы советуем приобретать зарубежный товар сразу после того, как на счёт фирмы поступает авансовый платёж. Если нет возможности рассчитаться по курсу, установленному на день авансового платежа, можно застраховаться от рисков, связанных с ослаблением рубля. Делается это с помощью фьючерса на инструмент доллар-рубль.
Если говорить не о бизнесе, а о людях, которые путешествуют, покупают машины, квартиры, бытовую технику. Какие рекомендации вы можете дать им?
Если кто-то безоговорочно верит в валюту и будет покупать доллар в любом случае, наша рекомендация — не покупать его выше 65 рублей. Ещё лучше было бы дождаться возможной коррекции до 60. Она возможна, потому что по фундаментальным показателям, мы видим, что сейчас равновесная цена нефти выше 50 долларов за баррель.
Куда сегодня можно вложить деньги, чтобы не проиграть?
Поскольку мы всё равно находимся в кризисном периоде, наши рекомендации зависят от того, насколько человек склонен к риску. Кризис — это всегда возможность заработать. Вместе с этим большинство людей консервативны и открывают вклады в банках либо пользуются другими финансовыми инструментами, которые имеют гарантированный доход либо защиту капитала. Это структурные продукты, продукты, которые построены на облигациях, которые могут принести доход больший, чем депозит. Поэтому тут наша стандартная рекомендация для клиентов — разбивать свой портфель на несколько частей. Одна часть, так называемая ликвидная, должна храниться в той валюте, в которой человек планирует тратить деньги. Для большинства россиян это рубли. Рассчитать долю, которая должна храниться в ликвидном портфеле, очень просто. Берёте свои ежемесячные расходы, умножаете на 3–6. Это трёх- или шестимесячный запас на случай непредвиденных ситуаций. Средства можно либо вложить в банк, либо положить на пластиковую карту, либо воспользоваться другим пакетом услуг — любым инструментом, с которого можно снять деньги в течение 24 часов. Остальной капитал мы рекомендуем разбить на три части по валютам. Это рубли, доллары и евро. И в зависимости от вашей склонности к риску средства можно инвестировать либо в депозиты, либо в структурные продукты, либо инструменты, которые связаны с облигациями. И если вы склонны к риску, то в сентябре, я думаю, появится возможность выгодно приобрести акции. Есть у нас сейчас хорошие идеи по золоту, потому что золото в период кризиса растёт и сейчас находится на низах. Но эти инвестиции направлены на долгий срок.
Ваш сценарий развития кризиса: нащупала ли российская экономика то самое «дно», о котором так много говорят эксперты, и как события будут развиваться дальше?
В первом квартале текущего года наша экономика вошла в рецессию, во втором полугодии падение ВВП несколько усилилось. Подобная тенденция, на наш взгляд, сохранится до конца года. Восстановление экономики, я думаю, начнётся в следующем году, поэтому где-то слова о том, что дно близко, справедливы.
Тогда как много времени потребуется для того, чтобы ключевые экономические показатели достигли уровня, например, 2007 года?
Не готов сейчас давать подобные прогнозы, но могу сказать следующее: всегда индикатором состояния экономики является фондовый рынок, в частности индекс РТС. И, как правило, задержка между какими-то явлениями в экономике и на рынке составляет полгода. Например, если мы в конце 2008 года видели падение индексов, то примерно через полгода на себе это почувствовала экономика. Так что можно следить за индексами, это всегда некий опережающий индикатор того, что будет происходить в экономике.
Интервью: Юлия Ткаченко
Фото: novostimira.net
