Читайте также:
Инвестировать в ОМС стало удобнее
Негосударственные пенсионные фонды получат возможность инвестировать привлеченные средства клиентов без участия управляющих компаний. Взамен, разумеется, к фондам будут повышены регуляторные требования. Повлияет ли это как-то на размер пенсий будущих их получателей?
Сейчас НПФы инвестируют средства через «независимые» управляющие компании, т. е. сами в инвестировании и, следовательно, в их доходности не участвуют. С одной стороны это плохо, так как фонды обречены быть заложниками эффективности работы специалистов управляющих компаний. С другой стороны — хорошо, потому что фонды, не имея возможности инвестировать самостоятельно, исключаются из конфликта интересов, например, желания управляющих фонда инвестировать пенсионные накопления в собственные бизнес-проекты. При этом снижаются расходы НПФов на сопровождение процесса инвестирования средств.
Новая возможность самостоятельных вложений едва ли существенно увеличит доходность фондов, потому что объекты инвестирования, «разрешенные» фондам, будут низкорисковыми, с доходностью едва ли больше 10% годовых. Добавьте сюда расходы на сопровождение инвестиций (наличие в штате специальных сотрудников, а также расходы на соответствующую инфраструктуру) и получите примерно ту же доходность, которую сейчас приносят фонды, а то и меньше. Таким образом на размер пенсий нововведение практически не повлияет.
Скорее всего, фонды воспользуются предоставленной им возможностью, но лишь частично — переведут часть средств на собственное инвестирование, а часть оставят в управлении. При этом есть вероятность того, что «на радостях» фонды самостоятельно вложат средства в не слишком надежные инструменты и получат в результате ухудшение инвестиционного портфеля.
Не следует также забывать и о повышенном внимании со стороны регулятора. Здесь может быть как установление Банком России количественных требований к показателям деятельности фондов, так и «качественный» фактор — дополнительные проверки со стороны ЦБ РФ.
