Ключевая ставка Банка России снова не изменилась. В третий раз совет директоров Центробанка сохранил ее на уровне 16%. Решение принято на заседании 26 апреля. Впервые 16% для ключевой ставки установили в декабре 2023 года. Нынешнее решение сохранить показатель объясняется высоким инфляционным давлением из-за активного роста внутреннего спроса. Оно постепенно ослабевает.
«Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, превышающего возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели несколько медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее»,— сообщает пресс-служба Банка России.
Кроме того, в пресс-релизе Центробанка отмечается, что прогноз ключевой ставки в 2024 и 2025 годах в базовом сценарии повышен до 15–16% и 10–12% соответственно. Такая денежно-кредитная политика должна закрепить процесс дезинфляции в экономике. Ожидается, что годовая инфляция снизится до 4,3–4,8% в 2024 году и вернется к 4% в 2025 году.
Ключевая ставка влияет на процентные ставки по всем видам кредитов, вкладов и накопительных счетов. Показатель играет роль в биржевых операциях. При высокой ключевой ставке проценты растут, поэтому выгодно хранить деньги, а не тратить. Сокращение потребления приводит к замедлению инфляции.
По данным Минэкономразвития, что за период с 9 по 15 апреля недельная инфляция замедлилась до 0,12%, годовая инфляция ускорилась с 7,79% до 7,83%. Это значительно выше целевого показателя Банка России в 4%. По информации ЦБ, в марте рост цен с учетом сезонности снизился до 4,5% в пересчете на год (в феврале — 6,3%). Показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность уменьшился в марте до 6,1% в пересчете на год (после 6,8% в феврале). В апреле инфляционные ожидания населения продолжили снижаться. Ценовые ожидания предприятий немного выросли после нескольких месяцев снижения.
«Сохранение высокой ставки будет способствовать замедлению темпов роста экономики и промышленного производства. Население и бизнес смогут заметить проявление жесткой денежно-кредитной политики в высоких процентных ставках по кредитам и вкладам. Сохранять средства становится выгоднее, чем тратить. Таким образом, государство регулирует потребительскую активность населения и оказывает давление на инфляцию»,— сообщил сайту Bfm74.ru управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.
Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и уверенных потребительских настроений. Данные опросов предприятий свидетельствуют о сохранении высокого инвестиционного спроса. Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным. Прогноз по росту ВВП в 2024 году повышен до 2,5–3,5%.
Дефицит трудовых ресурсов, как отмечает Банк России, — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. Жесткость рынка труда продолжает нарастать. По данным мониторинга предприятий, дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей.
«Согласно опросу предприятий ЦБ РФ, напряженность на рынке труда увеличивается: в первом квартале 2024 года обеспеченность кадрами обновила минимум, а планы по найму в втором квартале — на максимуме. В подобных условиях можно ожидать сохранения высоких темпов роста зарплат, которые увеличивают и издержки предприятий, и потребительские расходы»,— пояснила ТАСС старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.
Продолжается рост процентных ставок, и они поддерживают сберегательные настроения россиян. При этом возросшие доходы позволяют населению одновременно наращивать сбережения и потребление. Кредитная активность остается высокой, но динамика неоднородна по секторам. Некоторые эксперты считают, что Центробанк для ускорения движения инфляции к цели не вернется к ужесточению денежно-кредитных условий.
«Мы ожидаем, что вместо повышения будет выбрана стратегию удлинения периода 16%-й ставки (по примеру Центробанка Бразилии), что отражается в апрельском макроэкономическом опросе Банка России»,— отметил «Интерфаксу» главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров.
Сбер прогнозирует ключевую ставку к концу 2024 года на уровне 13%, ВТБ — 14%, а «Тинькофф инвестиции» и «БКС Мир инвестиций» — 12%. Очередное заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке назначено на 7 июня.
